Determinants of Business Cycles Synchronization in the European Union – 1991–2011

Abstract

Dalsza integracja gospodarcza i monetarna w Europie jest obecnie w stanie
zawieszenia z powodu kryzysu, a także pytań dotyczących ewentualnego
wykluczenia Grecji z Unii. W takich warunkach szczególnie ważne jest
przyjrzenie się, czy zintegrowana Europa zdoła poradzić sobie z przyszłymi
problemami oraz czy integracja gospodarcza i monetarna może być pomocna,
czy raczej będzie stanowić problem. Głównym celem niniejszego opracowania
jest sprawdzenie, do jakiego stopnia cykle koniunkturalne są zsynchronizowane
w strefie euro oraz Unii Europejskiej oraz, jakie są główne determinanty
synchronizacji cykli koniunkturalnych. W tym celu podejmowane są
następujące kroki: po pierwsze, odnosimy się do teorii optymalnego obszaru
walutowego, aby zobaczyć, jakie warunki wymagają spełnienia, jeśli Unia
Europejska i strefa euro będą mogły zastosować wspólną politykę monetarną
w odpowiedzi na wstrząsy gospodarcze. Następnie przedstawione są wszystkie
konieczne wyjaśnienia metodologiczne. Zastosowana jest analiza danych
wstępnych w celu określenia, jak kształtowały się cykle koniunkturalne i ich
determinanty w ostatnich 20 latach, a także analiza danych panelowych
w celu sprawdzenia, jak owe determinanty wpływają na synchronizację cykli
koniunkturalnych. Głównym ustaleniem niniejszego opracowania jest to, że
chociaż w Unii Europejskiej i strefie euro postępowała synchronizacja cykli
koniunkturalnych, postępowała również specjalizacja – dywergencja w strukturze
produkcji. W przyszłości może to spowodować, że cykle koniunkturalne
będą słabiej zsynchronizowane.